尽管年初以来贵阳H型钢产量持续高位，但社会库存表现并不悲观。观察多年库存数据可见，尽管下游需求持续弱态，但2014年月度社会钢材库存峰值并没有高于过去几年，并且可以说，今年是近几年来去库存速度最快的一年。鉴于国内主要下游行业疲软，房地产业趋势下行、基础建设投资增速下滑、制造业勉强企稳，我们认为钢材出口毫无疑问是年初以来的消费亮点。原材料方面，铁矿石自上市以来就步入了漫漫熊途，价格连创新低且长期保持远期贴水态势，显示出市场对于未来铁矿石价格普遍看空的预期。新交所的掉期也是在近期围绕90美元整数关口附近波动，直逼2012年9月时的低点。成本支撑减弱，钢价难企稳。产量回升让钢市供求关系进一步趋紧，市场价格难有起色，鉴于目前钢材价格和需求都处于较低水平，后期贵阳H型钢价格持续下跌空间有限，后期钢价或以弱势盘整为主；但在以上诸多因素的影响下，加上传统季节性淡季的客观制约，笔者认为，后期钢价即便反弹，高度也必然因此受限。
近一个多月来，钢价在不断下跌，但原料价格亦跌势不止。特别是进口铁矿石价格，从近130美元的高位，跌至目前90美元下边缘线，并带动国内矿间歇性下滑。贵阳H型钢价格亦不见强势，处于阴跌中，其中钢坯跌至2740元/吨。相对于前一个月的高成本低市价，此旬钢厂逆势扩大生产率，最大利润点是在低成本上。且其面临的市场价格不一定再是低价位。在整个资金面紧张之时，中小钢企的资金情况相比大中型钢企要严重，生产力度肯定要弱。重点钢企在此时扩产在产量上首占优势，有利于钢价逆转后快速抢占市场。而且近期涌现的微刺激政策频繁度增加，下一阶段加快经济发展前的准备暖风运动持续，并有迹象显示年中大考后，有去年同期逆转景象出现。钢厂预期判断钢市在6月过后迎来转向。在钢厂最新调价政策中也有显示其预期值的回升。贵阳H型钢库存量已经持续反弹，这种反弹符合市场预期。