近日国内钢材价格基本保持小幅增长的趋势，建筑钢材也几乎是全线飘红。这最直接的可能主要得益于钢厂的减产，据了解，近期各主要地区钢厂检修力度明显，产量受到限制，市场缺货规格逐渐增多，同时，温和刺激政策的预期对于金融市场形成利好，股市、期市出现连续反弹行情，Q345D角钢商家拉涨意愿较强。上周五继续拉涨，铁矿石价格逼近130美元/吨，螺纹现货库存继续下降，从今年的去化速度来看，今年的社会需求并不差，未来只要钢厂产量不要继续放大，库存保持持续去化，当库存水平降至相对合理水平时，螺纹价格将有望再度走高。上周五螺纹钢期货高位整理，尾盘大幅减仓，主力空头减仓较多，今日若经济数据小幅回落，预计螺纹再度承压回探均线支撑，短期仍有望继续试探冲高，本周来看，下半周还需关注铁矿石拉涨的持续性。这一周，随着央行释放出将继续维持稳定的货币政策的信号，前期因银行业“钱荒”带来的负面影响逐渐消散，恐慌的市场氛围也逐渐稳定下来。前期钢厂减产检修的效果逐渐显现，供应压力有所减小，不过需求方面仍处淡季，市场交易并不活跃。 另外主要生产原料价格虽与钢价联动上涨，但钢贸商对这种上涨态势的持续性信心不足，尽管钢价小幅上扬，但成交一般。预计Q345D角钢持续上涨和大幅下跌的动力不足，钢市将在当前较低的价位上震荡运行。具体到钢铁行业，产能已经全面过剩，但受既得利益集团控制，原来的落后产能淘汰异变成中国特色的“抓大放小”，通过淘汰部分落后产能，获得政府补贴，随后又以为提高产业集中度为名，新增大量产能，在这个怪圈中，钢材产能扩张速度不减，地方政府获得紧跟中央的政绩名声，而产业集中度提高又给相关管理部门的政绩，大家各得其所，但是一旦经济形势逆转，通缩的预期会加大资金成本，而近2年来的钢价波动和政策挤压，已经将钢价波动的市场风险全面挤压到了钢厂层面，利润下降和销售困难已经将钢厂的资金链条压缩到极限，除了部分国有大厂还能正常获得银行融资支持外，Q345D角钢只能依靠钢材涨跌周期生存，亏本即停产减产，盈利就加大产能释放，反而导致钢价的波动加大，根据目前形势判断，下半年会比上半年有所起色，但是钢铁行业整体生存空间还会被压缩，主要由于货币政策的导向发生了变化，行业本身还将维持微利，去杠杆的过程。 民营企业在业务模式上普遍采取现货业务模式，并承担一定量的代理业务，直供业务很少，炒现货、囤货赚差价成为民营钢铁贸易企业的主流业务模式。民营钢铁贸易企业主要利用市场信息不对称，在市场起伏的过程中，通过逢低吸纳、上涨套利来获取的。即使在钢厂出厂价和市场价倒挂时也对Q345D角钢的发货照单全收，为的是在钢价上涨、库存增值后实现利润。而一旦出现市场倒挂的局面，通过融资手段，延长库存时间，等待行情上涨。http://www.qthtxc.com/